майновi права, що витiкають з авторського права, досвiд та
iншi iнтелектуальнi цiнностi;
сукупнiсть технiчних, технологiчних, комерцiйних та iнших
знань, оформлених як технiчна документацiя, навичок та вироб-
ничого досвiду, необхiдних для органiзацiє того чи iншого вироб-
ництва, але не запатентованих (<ноу-хау>);
права користування землею, водою, ресурсами, будiвлями та
спорудами, обладнанням, а також iншими майновими правами;
iншi цiнностi.
Отже, Закон класифiкуу iнвестицiє за єх родовими ознаками,
як предмети, речi, цiнностi. iнвестицiями фактично можуть бути,
будь-якi цiнностi (речi), що не виключенi з господарського обiгу.
Головне, щоб цi цiнностi були придатними для iнвестування, i
Згiдно з положеннями ст. 1 Закону Украєни вiд 18 вересня 199 ЄЄ
року <Про iнвестицiйну дiяльнiсть> iнвестицiє можуть бути май-
новими i немайновими. .
Пiд немайновими iнвестицiями мають на увазi права на лiте-
ратурнi та художнi твори, у тому числi звукозаписи, винаходи,
промисловi зразки, секрети виробництва, конфiденцiйну .промис-
i Див.: Вiдомостi Верхов. Ради Украєни. 1991. № 20. Ст. 249.
211
лову та комерцiйну iнформацiю, товарнi знаки, знаки обслугову-
вання, тобто усе те, що входить в поняття iнтелектуальноє влас-
ностi. Усi iншi категорiє iнвестицiй належать до майнових. Єхньою
характерною ознакою у матерiальне вираження: грошi, цiннi па-
пери, товарно-матерiальнi цiнностi, речовi права.
У Законi <Про iнвестицiйну дiяльнiсть> практично визначенi
тiльки двi форми iнвестицiй та iнвестицiйноє дiяльностi:
це iнвестицiє у вiдтворення основних фондiв та на прирiст ма-
терiально-виробничих запасiв, що здiйснюються у формi капiталь-
них вкладень;
iнновацiйна дiяльнiсть як одна з форм iнвестицiйноє дiяль-
ностi, що здiйснюуться з метою застосування досягнень науко-
во-технiчного прогресу у виробництво та соцiальну сферу, що
включау: випуск та розповсюдження принципово нових видiв
технiки та технологiй; прогресивнi мiжгалузевi структурнi змi-
ни; реалiзацiю довгострокових науково-технiчних програм з
бiльшими строками окупностi затрат; фiнансування фундамен-
тальних дослiджень для здiйснення якiсних змiн у станi продук-
тивних сил; розробку та застосування новоє, ресурсозбережу-
вальноє технологiє, призначеноє для покращення соцiального та
екологiчного становища.
iншi форми iнвестицiй, що прямо не визначенi в законi, але
випливають з багатьох його положень, можна видiлити при зi-
ставленнi понять та як взау-
моповязаних, що не можуть iснувати окремо.
Крiм того, цi поняття в багатьох нормативних актах змiшують-
ся. Зокрема ст. 1. 28. Закону Украєни в редакцiє вiд 22 травня 1997
року <Про оподаткування прибутку пiдприумств> визначау iнвес-
тицiю як господарську операцiю, що передбачау придбання основ-
них фондiв та нематерiальних активiв, корпоративних прав i цiн-
них паперiв в обмiн на кошти або майно. Тобто, категорiя тицiя> в Законi вже розглядауться як дiя, операцiя. Згiдно з цiую
статтею, iнвестицiє розподiляються на капiтальнi, фiнансовi та
реiнвестицiє.
Капiтальна iнвестицiя - це господарська операцiя, яка пе-
редбачау придбання будiвель, споруд, iнших обуктiв нерухомоє
власностi, iнших основних фондiв та нематерiальних активiв, що
пiдлягають амортизацiє.
i Див.: Вiдомостi Верхов. Ради Украєни. 1997. № 27. Ст. 181.
212
Фiнансова iнвестицiя - це господарська операцiя, яка перед- i|
бачау придбання корпоративних прав, цiнних паперiв, деривативiв
та iнших фiнансових iнструментiв. Фiнансовi iнвестицiє у свою
чергу подiляються на прямi та портфельнi.
Пряма iнвестицiя - це господарська операцiя, яка передба-
чау внесення коштiв чи майна до статутного фонду юридичноє
особи в обмiн на корпоративнi права, що емiтованi цiую юридич-
ною особою. До прямих iнвестицiй можна вiднести i безпосередну
внесення будь-яких цiнностей на пiдставi договору iнвестицiє.
Портфельна iнвестицiя - це господарська операцiя, що перед-
бачау придбання цiнних паперiв, деривативiв та iнших фiнансових ак-
тивiв за кошти на бiржовому ринку (за винятком скупки акцiй в об-
сягах, що перевищують 50 вiдсоткiв загальноє суми емiтованих акцiй).
Залежно вiд джерел надходження iнвестицiє розподiляють на
внутрiшнi кошти резидентiв та кошти нерезидентiв (iноземнi
iнвестицiє).
Внутрiшнi iнвестицiє резидентiв подiляють за основними
формами власностi на державне та недержавне iнвестування.
Державнi iнвестицiє здiйснюються за рахунок бюджетних
iнвестицiйних асигнувань.
Недержавнi (приватнi) iнвестицiє за своєми джерелами мо-
жуть бути:
власними коштами iнвестора (прибуток, амортизацiйнi вiдра-
хування, грошовi накопичення);
позиковими коштами (кредити, залученi кошти шляхом випус-
ку акцiй, сертифiкатiв).
Спрямування частини прибутку на розвиток виробництва
означау капiталiзацiю (реiнвестування) прибутку.
У сучасному виробництвi технологiчне обладнання швидко |
<старiу> i, хоч фiзично залишауться незношеним, проте вже не
може забезпечити випуск товарiв, потрiбних ринку (нормальне ста-
рiння). Тому законодавство в багатьох випадках припускау приско-
рену амортизацiю обладнання, тобто прискорене зменшення вели-
чини капiталу за його фiзичним i моральним зносом. Таким чином,
величина виробничого чинника <капiтал> (число споруджень, вер-
статiв, машин та iн.) змiнюуться пiд впливом iнвестицiй i витрат
капiталу. Якщо iнвестицiє у рiвними витратам, то величина капi-
Дериватив - стандартний документ, що засвiдчуу право та зобовязання
придбати або продати цiннi папери, матерiальнi або не матерiальнi активи, а також
кошти на визначених ним умовах у майбутньому.
213
талу не змiнюуться. В разi, коли iнвестицiє у меншими, нiж вит-
рати, величина капiталу зменшууться. i якщо iнвестицiє перевищу-
ють витрати виробництва, то величина капiталу зростау.
Для забезпечення безперервностi виробництва слiд постiйно
пiдтримувати величину капiталу. З цiую метою витрати виробни-
чого капiталу, а саме амортизацiя, включаються в собiвартiсть про-
дукцiє i вiдповiдна частина прибутку вiд реалiзацiє продукцiє за-
раховууться до амортизацiйного фонду пiдприумства, який витра-
чауться на вiдновлення основних фондiв. Отже, амортизацiйний
фонд у основним джерелом iнвестицiй на замiну зношеного облад-
нання. Коли ж цей процес порушууться, тодi виробничi фонди
вчасно не поновлюються, зменшууться обсяг виробництва i по-
гiршууться якiсть продукцiє, що випускауться. i як наслiдок цьо-
го - фiнансовий стан пiдприумства погiршууться.
Доход приносить не тiльки виробничий чинник <капiтал>, а й iншi
джерела (грошi, акцiє тощо). Проте всi цi чинники зрештою забезпе-
чують прибуток i вiдбувауться це внаслiдок iнвестування в обукти
пiдприумницькоє дiяльностi - у виробництво товарiв та послуг. Грошi
самi по собi не приносять доходу, коли єх не вкладено в справу.
iнвестицiйна дiяльнiсть - це вкладення iнвестицiй, тобто су-
купнiсть практичних дiй громадян, юридичних осiб та держави у
єх реалiзацiє.
iнвестування в створення або вiдтворення основних фондiв
здiйснюуться у формi капiтальних вкладень.
iнвестицiє у виробництво подiляються на такi, що спрямованi:
на замiну застарiлого обладнання (реiнвестицiє, капiталiзацiя
прибутку, додаткова емiсiя акцiй);
на розвиток виробництва (розширення i пiдвищення науково-
технiчного рiвня виробництва);
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91