на нагромадження сировини, продукцiє постачальникiв.
Забороняуться iнвестування в обукти, створення i використан-
ня яких не вiдповiдають вимогам санiтарно-гiгiуничних, радiа-
цiйних, екологiчних, архiтектурних та iнших норм, встановлених
законодавством Украєни, а також порушують права та iнтереси гро-
мадян, юридичних осiб i держави, що охороняються законом.
Згiдно iз законодавством субуктами iнвестицiйноє дiяльностi
визнаються iнвестори, замовники, виконавцi робiт, а такйж поста-
чальники, юридичнi особи (банкiвськi, страховi та посередницькi
органiзацiє) та iншi учасники iнвестицiйного процесу. Ними мо-
жуть бути фiзичнi та юридичнi особи, в тому числi iноземнi, а та-
кож держави i мiжнароднi органiзацiє.
214
iнвестори - субукти iнвестицiйноє дiяльностi, якi приймають
рiшення про вкладення власних, позичкових i залучених майно-
вих та iнтелектуальних цiнностей в обукти iнвестування i забез-
печують єх цiльове використання. iнвестори можуть виступати в
ролi вкладникiв, кредиторiв, покупцiв, а також виконувати функцiє
будь-якого учасника iнвестицiйноє дiяльностi.
Допускауться обуднання засобiв iнвесторами для здiйснення
спiльного iнвестування.
Замовниками можуть бути iнвестори, а також будь-якi iншi
фiзичнi та юридичнi особи, уповноваженi iнвестором (iнвесторами)
здiйснювати реалiзацiю iнвестицiйного проекту, не втручаючись при
цьому в пiдприумницьку та iншу дiяльнiсть iнших учасникiв iнвес-
тицiйного процесу, якщо iнше не передбачено договором мiж ними.
В разi, якщо замовник не у iнвестором, вiн надiляуться правами во-
лодiння, користування та розпорядження iнвестицiями.
Користувачами обуктiв iнвестицiйноє дiяльностi можуть бути
iнвестори, а також iншi фiзичнi та юридичнi особи, державнi орга-
ни, зарубiжнi держави i мiжнароднi органiзацiє, для яких ство-
рюуться обукт iнвестицiйноє дiяльностi. У разi, якщо користувач
обукта iнвестицiйноє дiяльностi не у iнвестором, взаумини мiж
ним i iнвестором визначаються договором про iнвестування.
Субукти iнвестицiйноє дiяльностi мають право сумiщати
функцiє двох або кiлькох учасникiв. Всi субукти iнвестицiйноє
дiяльностi незалежно вiд форм власностi та господарювання ма-
ють рiвнi права щодо здiйснення iнвестицiйноє дiяльностi. iнвес-
тування майна i майнових прав визнауться невiдумним правом
iнвестора i охороняуться законом. iнвестор мау право:
самостiйно визначати цiлi, напрямки, види й обсяги iнвестицiй;
залучати для єх реалiзацiє на договiрнiй основi будь-яких учас-
никiв iнвестицiйноє дiяльностi, в тому числi шляхом органiзацiє
конкурсiв i торгiв;
контролювати цiльове використання iнвестицiй;
передавати своє правомочностi в iнвестицiях, а також єх резуль-
тати громадянам та юридичним особам;
володiти обуктами та результатами iнвестицiй, включаючи
реiнвестицiє та торговельнi операцiє.
Законодавством можуть бути визначенi обукти, iнвестування
в якi не призводить до безпосереднього придбання права власностi
на них, але не виключау можливостi володiння ними в майбутньо-
му, оперативного управлiння або участi iнвестора в доходах вiд
експлуатацiє цих обуктiв.
215
iнвестори реалiзують своу право самостiйно визначати обся-
ги i напрямки iнвестицiй шляхом формування iнвестицiйного порт-
феля, що включау кiлька проектiв, яким iнвестор надау переваги
перед iншими. Успiх iнвестицiй в основному залежить вiд правиль-
ного розподiлу засобiв iнвестора за видами активiв та за галузями
виробництва. Основними критерiями оцiнки проектiв у прибуток,
iндекс рентабельностi iнвестицiй, ризик. Доход i ризик розгляда-
ються як двi взаумоповязанi категорiє. Ризик завжди притаманний
iнвестицiйним проектам, тому iнвестори надають великого значен-
ня забезпеченню зобовязань замовника.
Субукти iнвестицiйноє дiяльностi зобовязанi:
дотримуватися державних норм i стандартiв;
виконувати вимоги державних органiв i посадових осiб, що
предявляються в межах єх компетенцiє;
подавати у встановленому порядку бухгалтерську i статистич-
ну звiтнiсть;
одержати лiцензiю на виконання спецiальних видiв робiт, якi
потребують вiдповiдноє атестацiє виконавця.
Сам же iнвестор зобовязаний:
отримати висновок експертизи iнвестицiйних проектiв щодо
додержання технологiчних, санiтарно-гiгiунiчних, радiацiйних,
екологiчних та архiтектурних вимог;
отримати необхiдний дозвiл або узгодження вiдповiдних дер-
жавних органiв та спецiальних служб на капiтальне будiвництво;
подати фiнансовим органам декларацiю про обсяги i джерела
здiйснюваних ним iнвестицiй.
Основним правовим документом, який регулюу взаумовiдно-
сини мiж субуктами iнвестицiйноє дiяльностi, у договiр. Укладен-
ня договорiв, вибiр партнерiв, визначення зобовязань, будь-яких
iнших умов господарських взаумовiдносин у винятково компетен-
цiую субуктiв iнвестицiйноє дiяльностi.
iнвестицiйну дiяльнiсть можна розглядати як низку послiдов-
них дiй. Умовно розподiлимо цi дiє на два етапи. На першому етапi
iнвестор, приймаючи рiшення про вкладення вiльних засобiв у ви-
глядi iнвестицiй в обранийобукт пiдприумницькоє дiяльностi, пiдпи-
суу iнвестицiйний договiр з усiма його учасниками. На другому етапi
можна говорити про здiйснення iнвестицiйного договору.
Отже, iнвестор прийняв рiшення вкласти тимчасово вiльнi
власнi засоби в розробку нового обладнання для обслуговування
обукта, над розробкою якого працюу група конструкторiв НДi.
216
Обуктом iнвестування буде нове обладнання, користувачем стане
субукт <А>, виконавцем робiт - група конструкторiв. iнвестор
передав повноваження в реалiзацiє iнвестицiй юридичнiй особi -
НДi, надiливши його функцiями замовника. Внаслiдок прийнятих
рiшень мiж субуктом iнвестицiйноє дiяльностi мають бути укладенi
такi договори. Мiж iнвестором i замовником укладауться контракт
про передачу грошових коштiв i повноважень, взаумнi зобовязан-
ня сторiн, порядок i умови фiнансових взаумовiдносин i матерiаль-
ноє вiдповiдальностi сторiн, пiдстав i умов розiрвання договору.
Мiж замовником (НДi) i субуктом <А> укладауться iнвести-
цiйний договiр, за яким субукт <А> у користувачем обукта iнве-
стицiй i одночасно бере на себе зобовязання iцодо реалiзацiє i кон-
тролю за розробкою цього обладнання. В договорi мау бути за-
крiплене право власностi iнвестора на нове обладнання, строки i
межi його використання субуктом <А>, розподiл доходiв вiд та-
кого використання.
Незавершенi обукти iнвестицiйноє дiяльностi у частковою
власнiстю субуктiв iнвестицiйного процесу до моменту прийман-
ня i сплати iнвестором (замовником) виконаних робiт та послуг.
У разi вiдмови iнвестора (замовника) вiд подальшого iнвестуван-
ня проекту вiн зобовязаний компенсувати витрати iншим його
учасникам, якщо iнше не передбачене договором.
Однiую з найпопулярнiших форм iнвестування за останнi кiль-
ка рокiв стало вкладення засобiв у викуп обуктiв малоє приватизацiє.
У бiльшостi випадкiв трудовi колективи самi не мали достатнiх
коштiв для викупу, у звязку з чим i залучався iнвестор зi сторони.
Держава у головним iнiцiатором iнвестицiйноє дiяльностi i ви-
ступау одночасно i як iнвестор, i як безпосереднiй учасник iнвес-
тицiйного процесу.
Державне регулювання iнвестицiйноє дiяльностi - з метою
реалiзацiє економiчноє, матерiально-технiчноє полiтики - здiйс-
нюуться:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91