Предпосылки коллапса мировой финансовой системы созревали в этой стране уже с начала 2000-х годов. Экономический рост в США, как и во всех ведущих развитых странах, характеризовался крайне неустойчивым характером, что выражалось в растущей день ото дня финансовой нестабильности. Этот рост в значительной степени поддерживался высоким потребительским спросом в США, который стимулировался легким доступом к кредиту (к 2003 году базовая ставка ФРС достигла исторически самого низкого уровня в 1 %), а также быстрым подъемом экономики таких стран, как Китай, Япония, Россия и др., накопивших благодаря экспорту значительные ресурсы иностранной валюты и приобретавших активы, деноминированные главным образом в долларах, а также жаждавших прямых иностранных инвестиций. Вслед за Аланом Гринспеном, внесшим на посту главы ФРС, поистине выдающийся вклад в развязывание кризиса, его примеру последовали Европейский Центральный банк, а также банки ведущих европейских стран, Канады и Японии. Переизбыток предлагаемого капитала был налицо. Темпы денежного предложения в этих странах были выше темпов роста ВВП в полтора раза, побив все исторические рекорды. Избыток денежных средств должен был куда-то деваться и он, благодаря спекуляциям и мошенничеству, органически присущих капиталистической системе, естественным образом трансформировался в различного рода многочисленные “пузыри” на мировых рынках. В финансовом секторе наблюдалось огромное увеличение новых разновидностей производных финансовых активов (ценные бумаги, обеспеченные ипотечным кредитом, страхование невыплат по кредиту и др. деривативы). Спекулятивные сделки с деривативами, портфельными инвестициями, валютой, нефтью, металлами, продовольствием, а также “строительство” мошеннических финансовых пирамид достигли фантастических масштабов. Соотношение собственных и заемных средств некоторых финансовых институтов достигло 1 к 30, в то время как максимальный потолок, установленный для депозитных банков, равен 1 к 10.
Параллельно с вышеописанным процессом в США и в других странах росла задолженность потребительского, корпоративного и государственного секторов по отношению к уровню национального дохода, объем которой по сравнению с началом 1980-х годов увеличился в 4-5 раз! Доступность дешевых кредитов поощряла многих людей приобрести себе дом. Однако далеко не все домохозяйства оказались в состоянии выплачивать плату по ипотечному кредиту, что и стало непосредственной причиной старта финансового кризиса. Возникла абсурдная ситуация, когда рыночные цены на жилье оказались меньше суммы выплаты по кредиту.
В условиях роста и получения огромных барышей казалось, что все игроки извлекают из неолиберальной политики выгоду и всеми игнорировались риски, скрывавшиеся в процессах, происходящих в сердце глобальной экономики - в США, где стремительно растущая задолженность в потребительском, финансовом и государственном секторах приобрела крайне неустойчивый характер, который и разразился в 2007 году кризисом на рынке ипотеки, положив начало эффекту “падающих домино” во всем мире. Словом, как это не звучит парадоксально, новый кризис был порожден нерегулируемым экономическим ростом.
Дальнейшие события показали, что, несмотря на тесную взаимозависимость мировых хозяйственных процессов, кризисные явления происходили на планете неодновременно и неравномерно.
В 2008 году цунами кризиса накрыло мироэкономику тремя гигантскими волнами: сначала оно обрушилось на развитые страны, затем - на страны с развивающейся (по терминологии ООН -“переходной”) экономикой и, наконец, - на беднейшие периферийные государства т.н. “третьего мира”. Наблюдалась и определенная последовательность развития кризиса по секторам экономики: из финансового сегмента он переместился в торговый, а затем в сферу производства.
На 2009 год пришелся пик кризиса, который будет бушевать во многих странах еще и в 2010 году.
В 2011-2013 годах мировую экономику, по всей видимости, ожидает постепенное восстановление и реструктуризация, причем очередность выхода из кризиса будет обратной входу в него, т.е. оживление экономики сначала начнется в развитых странах, затем охватит среднеразвитые страны, а в хвосте кризиса будут плестись государства “периферии”, хозяйство которых находится в полной зависимости от ТНК, источников финансирования и рынков сбыта в странах ОЭСР. Для “периферийных” стран выход из кризиса будет особенно тяжелым и длительным, например, для такой европейской новоиспеченной капиталистической страны, как Латвия, не говоря уже о беднейших государствах Африки, Латинской Америки и Азии. Выход из кризиса во многом будет зависеть от роста потребительских расходов, который тесно коррелирует с показателем численности безработных. Немаловажное значение будет также иметь стратегия государственной поддержки экономики.
Обратимся теперь к более детальному рассмотрению вышеобозначенных фаз развития кризиса в хронологическом порядке.
В 2008 году произошел качественный скачок в мироэкономике, а именно избыток свободных средств в финансовой сфере сменился их острой нехваткой. Непосредственной причиной возникновения дефицита капитала стали плохие активы в виде просроченных кредитов и обесценение ценных бумаг. Самостоятельно, без помощи государств банки были не способны восстановить свою капитализацию. После того, как один за другим стали сдуваться и лопаться спекулятивные “пузыри” на биржах, резко упал оборот торговли и фаза поражения перекинулась в промышленность, строительство и на транспорт, обусловив волну банкротств и быстрый рост безработицы. Четко проявилась беспереспективность и пагубность неолиберальной политики минимизации вмешательства государств в функционирование рыночного механизма (это то же самое, что оставить атомный реактор без присмотра), а также систематического снижения реальной заработной платы с одновременным кредитным стимулированием потребления. Во многих странах темпы увеличения номинальной зарплаты оказались ниже темпов инфляции.
На развитие кризиса в течение всего 2008 года существенное влияние оказывали процессы, протекавшие в США. Так, например, информация, поступившая 27 марта о плачевном состоянии американской банковской системы, несмотря на меры, предпринятые правительством США, вызвала общемировоую панику. Необъективность высокого курса ценных бумаг компаний, терпящих бедствие, привела к массовой распродаже трейдерами их акций. На всех фондовых площадках мира произошло падение. Стихия рынка подогревалась паникой, которая в свою очередь способствовала нарастанию анархии на рынках. До декабря 2008 года многие секторы кредитного рынка были по существу парализованы.
Начиная с середины 2008 года валюты многих развивающихся стран, в частности стран - экспортеров сырьевых ресурсов, значительно ослабли по отношению к доллару. Стремление международных инвесторов избегать рискованных инвестиций и их стремление к безопасным активам привело к понижению доходности по краткосрочным долговым обязательствам США практически до нуля.
Чтобы наглядно охарактеризовать атмосферу, царящую в 2008 году, обратимся к событиям в такой высокоразвитой стране, как Япония.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131